RSS - рассылка Аналитическая записка о рынке ценных бумаг за 2007 год

В развивающейся рыночной экономике ценные бумаги играют важную роль в привлечении временно свободных денежных ресурсов для нужд предприятий, финансовых организаций и государства в целом.

Главное управление экономики и инвестиций Алтайского края по вопросам деятельности финансового рынка осуществляет взаимодействие с региональным отделением Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации, Главным управлением Центрального банка Российской Федерации по Алтайскому краю, проводит мониторинг деятельности участников рынка ценных бумаг.

По данным регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Сибирском федеральном округе (СФО) на 1 января 2008 года в округе зарегистрировано 26157 акционерных обществ (приложение 1). Более 40% акционерных обществ округа зарегистрировано на территории Новосибирской области, в Иркутской области - 11%, в Кемеровской области и Алтайском крае – по 9%, в Омской области - 8%, в Красноярском крае - 7%, в Томской области - 5%. В большинстве субъектов СФО наблюдается тенденция к сокращению числа акционерных обществ.

Фондовый рынок в Алтайском крае находится в стадии формирования. Вследствие деятельности органов федеральной налоговой службы по ликвидации недействующих предприятий количество акционерных обществ в Алтайском крае с начала года сократилось на 366 предприятий. По состоянию на 01.01.2008 в Алтайском крае зарегистрировано 2322 акционерных общества, из них 759 открытых акционерных обществ (ОАО), 1563 закрытых акционерных обществ (ЗАО). Из общего количества акционерных обществ в торговле зарегистрировано 36%, в сельском хозяйстве - 9,4%, в строительстве - 7,6%, в сфере производства пищевых продуктов - 6,6%.

Изменение количества зарегистрированных открытых акционерных обществ в Алтайском крае за 2001-2007 годы отражено на диаграмме:

За 2001-2007 годы региональным отделением Федеральной службы по финансовым рынкам в Сибирском федеральном округе было зарегистрировано 799 выпусков ценных бумаг акционерных обществ Алтайского края.

Вид
ценных бумаг

Количество выпусков

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Обыкновенные акции

108

118

149

131

116

109

52

Привилегированные акции

4

1

7

4

0

0

0

Всего

112

119

156

135

116

109

52

По итогам 2007 года наблюдается снижение эмиссионной активности предприятий. По сравнению с предыдущим годом количество выпусков ценных бумаг сократилось более чем в 2 раза. Основной причиной, сдерживающей эмиссионную деятельность акционерных обществ, являются существенные затраты эмитента, которые превышают выгоду и соотносимы со стоимостью кредитования в коммерческих банках. В 2007 году предприятиями Алтайского края зарегистрировано 52 выпуска ценных бумаг на общую сумму 1036,6 млн. рублей, из них 24 выпуска осуществлено закрытыми акционерными обществами на сумму 231,6 млн. рублей и 28 выпусков – открытыми акционерными обществами на 805 млн. рублей. Мониторинг финансового рынка региона показывает, что эмиссионная деятельность большинства акционерных обществ не связана с привлечением дополнительных инвестиций. Несмотря на уменьшение общего количества выпусков ценных бумаг объем эмиссии по сравнению с 2006 годом увеличился на 4,2%. В то же время объем выпусков, связанных с привлечением инвестиций, снизился на 27,5% и составил 116 млн. рублей или 11% от общего объема выпусков. Наиболее значительные по объему инвестиционные выпуски в форме закрытой подписки были зарегистрированы ЗАО «Алтайросспиртпром» (86 млн. руб.), ЗАО «Алтайагрострой» (15 млн. руб.), ЗАО «Строительная компания «РосКРОВЛЯ» (9,99 млн. руб.), ЗАО «Научно-Производственный Концерн «Алтай» (2,7 млн. руб.), ЗАО «АВТОСПЕЦКОМПЛЕКТ» (1,25 млн. руб.), ОАО «Корпорация «ТРАНСАГРО» (1 млн. руб.).

Зарегистрированные за период с января по декабрь 2007 года выпуски ценных бумаг акционерных обществ Алтайского края по способам размещения распределились следующим образом:

- приобретение единственным учредителем акционерного общества при его учреждении – 17 выпусков;

- обмен на акции акционерного общества долей участников и паев членов при преобразовании ООО, кооперативов, хозяйственных товариществ, государственных муниципальных предприятий и их подразделений – 18 выпусков;

- конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью – 7 выпусков;

- конвертация акций при дроблении – 1 выпуск;

- при разделении и присоединении акционерных обществ – 1 выпуск;

- закрытая подписка – 8 выпусков.

Информация о выпусках эмиссионных ценных бумаг в разрезе акционерных обществ приведена в приложении 2.

В соответствии с распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации от 01.04.2003 № 03-606/р «О государственной регистрации Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ее региональными отделениями выпусков эмиссионных ценных бумаг» 6 предприятий Алтайского края, включены в список эмитентов, документы для государственной регистрации выпусков ценных бумаг которых предоставляются в ФСФР России:

Эмитент

Код эмитента

ОАО «Роснефть-Алтайнефтепродукт»

00328-A

ОАО «Бийская ТЭЦ-1»

00375-A

ОАО энергетики и электрификации «Алтайэнерго»

10126-F

ОАО «Сибирь-Полиметаллы»

10634-F

ОАО «ПАВА»

10682-F

ООО «Поспелихинская макаронная фабрика»

36015-R

На ММВБ в течение 2007 года в обращении находились облигации первого выпуска ОАО «ПАВА» объемом 350 млн. рублей с датой погашения – 16.06.2008 и второго выпуска на 1 млрд. рублей с датой погашения 21.10.2011.

Большую активность, чем предприятия, на рынке ценных бумаг проявляли кредитные организации. Как и в предшествующем году в операциях с ценными буиагами доминировали филиалы кредитных организаций из других регионов. В течение 2007 года на балансе кредитных организаций были следующие виды ценных бумаг: акции акционерных предприятий и коммерческих банков, сертификаты и векселя кредитных организаций и прочие векселя.

По состоянию на 1 января 2008 года в крае зарегистрированы пять акционерных коммерческих банков: АКБ «АлтайБизнес-Банк», ОАО «Народный Земельно-Промышленный Банк», АКБ «Зернобанк», ОАО КБ «Региональный кредит» и ОАО КБ «ФорБанк».

На первичном рынке ценных бумаг объем обращавшихся собственных ценных бумаг кредитных организаций вырос за 2007 год на 39% и составил 3040,6 млн. рублей. В сравнении с 2006 годом в отчетном году кредитные организации более активно использовали операции с собственными векселями. В обращении преобладали векселя, выпущенные филиалами банков других регионов со сроком до одного года.

Доля собственных векселей в общем объеме выпущенных кредитными организациями ценных бумаг в отчетном году увеличилась с 59,2% до 61,8%.

Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги претерпела некоторые изменения. Удельный вес учтённых векселей в общих вложениях всех кредитных организаций в ценные бумаги снизился с 95,1% до 80,1%. Доля вложений в акции выросла с 4,9% до 16,3%. В течение 2007 года, как и в прошлом году, инвестиции в государственные ценные бумаги отсутствовали.

В системе кредитных организаций Алтайского края впервые за последние годы один из самостоятельных банков (ОАО КБ «Региональный кредит») выступил инвестором на рынке корпоративных облигаций, разместив 966 тыс. рублей в конце первого полугодия 2007 года в облигации ЛУКОЙЛ.

Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги представлена в таблице:

Вид вложений

01.01.2005

01.01.2006

01.01.2007

01.01.2008

Вложения в государственные ценные бумаги

93,70%

0%

0%

0%

Вложения в акции банков и прочие акции

2,60%

5,30%

4,90%

16,30%

Учтенные банками векселя в портфеле банка

4,30%

94,70%

95,10%

80,10%

Прочие долговые обязательства

0%

0%

0%

3,60%

Доля вложений кредитных организаций в акции российских предприятий и организаций относительно незначительна, поскольку акции относятся к активам повышенного риска, хотя потенциально и могут обеспечить высокую доходность.

В 2007 году, как и в предыдущем году, деятельность системы кредитных организаций края на рынке ценных бумаг была убыточной, расходы превысили доходы почти на 19,1 млн. рублей или в 1,7 раза. Отрицательный результат деятельности сложился у филиалов инорегиональных организаций, по самостоятельным банкам впервые за последние несколько лет доходы, полученные от операций с ценными бумагами, превысили расходы по ним на 7,4%.

Инфраструктура финансового рынка Алтайского края представлена в основном филиалами и представительствами финансовых институтов из других регионов. В 2007 году из числа профессиональных участников рынка ценных бумаг Алтайского края выбыло ООО «Акционер», имеющее лицензию на ведение реестра владельцев именных ценных бумаг, в связи с реорганизацией в форме присоединения к ООО Специализированный регистратор «Реком» (г. Старый Оскол). На территории края зарегистрирован 1 профессиональный участник рынка ценных бумаг - ОАО «Сибирская Земля», имеющий лицензию на брокерскую и дилерскую деятельность.

На территории края работают филиалы крупнейших инвестиционных компаний: ЗАО ИК «ФИНАМ», ООО «АЛОР Групп», ООО «БрокерКредитСервис», ОАО «Альфа-Банк». Кроме основного направления деятельности по предоставлению брокерских услуг на фондовом рынке, компании проводят специализированные тематические лекции и семинары для предприятий и населения с целью повышения уровня финансовой грамотности в вопросах доверительного управления, в том числе пенсионными накоплениями.

Деятельность по ведению реестров ценных бумаг в крае в настоящее время осуществляют филиалы регистраторов, зарегистрированные в качестве юридических лиц в других регионах:

1. Регистратор «Акционер» - филиал ООО СР «Реком» и Барнаульский филиал «Акционер» ООО СР «Реком» (г. Старый Оскол);

2. Барнаульский и Октябрьский филиалы ЗАО «Реестр А-Плюс» (г. Новосибирск);

3. Барнаульский, Славгородский, Бийский филиалы ОАО «Сибирский Реестр» (г. Новосибирск);

4. Филиал «Алтайреестр» ЗАО «Сибирский Капитал-Р» (г. Томск).

Информация о деятельности регистраторов представлена в приложении 4.

В Алтайском крае начинает развиваться рынок коллективных инвестиций, включающий в себя паевые инвестиционные фонды, общие фонды банковского управления, управляющие компании.

В 2007 году продажу паев ПИФов осуществляли Барнаульский филиал «Газпромбанк», Алтайский банк Сбербанка РФ, Алтайский филиал АКБ «РОСБАНК», Барнаульский филиал ОАО «АК БАРС» Банк, филиал АКБ «Промсвязьбанк», Барнаульский филиал ЗАО «Райффайзенбанк», филиал ОАО «ТрансКредитБанк» в г. Барнауле, ОАО Банк ВТБ в г. Барнауле, филиал ОАО «БАНК УРАЛСИБ», продажу паев ОФБУ - Барнаульский филиал «Газпромбанк» и филиал ОАО «ТрансКредитБанк» в г. Барнауле.

Информация о финансовых услугах, предоставляемых кредитными организациями, приведена в приложении 3.

На территории края программы негосударственного пенсионного обеспечения реализуют НПФ «Источник» (до 2005 года – фонд «Водоканал»), зарегистрированный в г. Барнауле в 1995 году и филиалы и представительства инорегиональных фондов: Алтайский филиал НПФ «Промрегионсвязь» (г. Москва), Барнаульский филиал НПФ «Виктория-фонд», представительство НПФ «Социальное развитие», уполномоченный представитель НПФ «УГМК-Перспектива», уполномоченный представитель НПФ «Норильский никель», обособленное стационарное рабочее место НПФ «Социум», агенты кэптивных негосударственных фондов без филиалов и представительств через филиальную сеть кредитных организаций: Алтайского банка Сбербанка РФ, АБ «Газпромбанк», ОАО Банк ВТБ, ОАО «АК БАРС» Банк, АКБ «РОСБАНК», ФКБ «ЮНИАСТРУМ БАНК» (ООО), ОАО «БАНК УРАЛСИБ».

По данным Отделения пенсионного фонда России по Алтайскому краю на 01 января 2008 года 9540 граждан передали накопительную часть трудовой пенсии в негосударственные пенсионные фонды.

Итоги деятельности филиалов и представительств НПФ по обязательному пенсионному обеспечению представлены в таблице:

п/п

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ)

Количество граждан

1

НПФ «Промрегионсвязь»

2167

2

НПФ «Виктория-фонд»

2809

3

НПФ «Социальное развитие»

494

4

НПФ «УГМК-Перспектива»

1443

5

НПФ «Норильский никель»

1259

6

НПФ «Социум»

1368

По данным регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам на 1 января 2008 года из субъектов финансового рынка Алтайского края выбыл жилищный накопительный кооператив (ЖНК) «Бийск». На начало года в крае зарегистрировано три ЖНК, два из них в г. Бийске – ЖНК «НАШ ДОМ» и ЖНК «Квартирка», и один в р.п. Благовещенке – ЖНК «Прогресс».

В 2007 году для эффективного осуществления полномочий на территории Алтайского края региональным отделением ФСФР России в СФО создан отдел по обеспечению деятельности РО ФСФР России в СФО.

Факторами, тормозящими выход предприятий на фондовый рынок, являются недостаточность уставного капитала и масштабов производства, существенные издержки эмитента. Для небольших предприятий затраты по организации и обслуживанию эмиссий превышают выгоду от выхода на российский рынок. Стоимость затрат по проведению эмиссии ценных бумаг сравнима со стоимостью кредитования в коммерческих банках. В то же время при публичном размещении нарабатывается кредитная история предприятия, а при грамотном и своевременном обслуживании своего займа предприятие может рассчитывать на снижение (в разумных пределах) ставки на последующие выпуски. Кроме того, размещение ценных бумаг на российском рынке может служить промежуточным этапом перед выходом на иностранные рынки.

Дальнейшее развитие практики применения инструментов финансового и фондового рынка и повышение уровня финансовой грамотности населения будет способствовать росту инвестиций в экономику края.


Дата публикации 21.04.2009